Hirben.hu Hírben jók vagyunk! A világ egyik válsággócában eldördülő fegyverek néhány óra és nap után már a magyar pénztárcákra is hatással vannak. Amikor a Közel-Keleten ismét fellángolt a konfliktus, a nemzetközi befektetők villámgyorsan a biztonságosnak tartott eszközök felé menekültek. Ennek egyik áldozata a forint lett és a múlt heti gyengülés után ezen a héten is nyomás alatt maradt a magyar fizetőeszköz. A közel-keleti konfliktus újabb eszkalációja, az emelkedő energiaárak és a dollár erősödő menedékdeviza-szerepe egyaránt hozzájárult ahhoz, hogy a forintot ismét megpróbáltatások éljen át.
A hét elején az euró árfolyama még 362 forint alatt mozgott, csütörtök délutánra azonban már a 365-ös szintet közelítette. A dollár ennél is nagyobb erősödést mutatott: a hétfői, 316 forint alatti jegyzésekről 320 forint fölé emelkedett. Péntekre ugyanakkor átmeneti megnyugvás érkezett a piacokra. Az olajárak mérséklődtek, ennek hatására a forint korrigált, az euró jegyzése 362 forint alá süllyedt – magyarázta az Indexnek Rodic Ádám, az MBH Elemzési Centrum makrogazdasági elemzője.
A befektetői hangulatot tehát továbbra is a Közel-Keletről érkező hírek alakították, így a geopolitikai feszültség ismét a dollárt és más menedékeszközöket erősítette, miközben a feltörekvő piaci devizák – köztük a forint – eladói nyomás alá kerültek.
Több fronton támadták a forintot, de nem omlott össze
Pedig első ránézésre akár nyugodtnak is tűnhetett volna a hét a forint piacán. A záróárfolyam alapján ugyanis a magyar fizetőeszköz minimális erősödéssel zárta a hetet. A felszín azonban ezúttal is csalóka volt. Az olaj, és különösen a földgáz árának emelkedése kedvezőtlenül érintette a devizát, csütörtökön az euró árfolyama átmenetileg a 365 forintos szint fölé is emelkedett. A piaci reakció hátterében az állt, hogy a húszi lázadók ismét a hajózás megbénítására készülnek a Vörös-tengeren, ami újabb lökést adott az energiaáraknak.
Nem a geopolitikai feszültség volt azonban az egyetlen, a forinttal szemben ható tényező. Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza arról értekezett lapunknak, hogy a dollár is enyhén erősödött az euróhoz képest, elsősorban azért, mert a piac egyre magasabb amerikai kamatszinttel számolt. Ezzel szemben az Európai Központi Bank nem okozott meglepetést: a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta irányadó kamatát. Bár a kommunikációjuk alapján egyre valószínűbbnek tűnik egy újabb kamatemelés a következő hónapokban, ez érdemben nem tudta erősíteni az eurót a devizapiacon.
Ugyanakkor a hazai fronton is akadt fejlemények:
Az MNB keddi kamatdöntése önmagában nem váltott ki jelentős piaci reakciót, a forint gyengülése a jegybanki sajtótájékoztató alatt kezdődött.
Regős Gábor szerint ez arra utalhat, hogy a befektetők a vártnál határozottabb, szigorúbb üzenetekre számítottak a monetáris politika jövőjével kapcsolatban. A Magyar Nemzeti Bank döntése egyébként nem okozott meglepetést: a Monetáris Tanács a piaci várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot. A befektetők már hetekkel korábban szinte biztosra vették ezt a lépést, miután Varga Mihály, a jegybank elnöke korábban egyértelművé tette, hogy a nyári hónapokban folytatódhat az általa „mini kamatvágási ciklusnak” nevezett lazítás.
Mindezek fényében különösen érdekes, hogy a forint végül nem gyengült érdemben a hét egészét tekintve. A piac ellensúlyozta a kedvezőtlen nemzetközi hatásokat, ami felveti a kérdést Regős Gábor szerint, hogy vajon szerepet játszhatott-e ebben az is, hogy a befektetők figyelembe vették az MNB elnökének korábbi, az optimális árfolyamszintről tett nyilatkozatait? A dollárral és a lengyel zlotyval szemben ugyanakkor péntekre így is enyhén gyengült a forint.
Eseménydús hétre készülhetnek a befektetők
A következő hetet várhatóan továbbra is a közel-keleti konfliktus alakulása határozza meg. Az Irán körüli feszültség, a konfliktus bármilyen fordulata – legyen szó eszkalációról vagy enyhülésről – az energiaárakon keresztül gyorsan megjelenhet a devizapiacokon is. A geopolitikai hírek mellett azonban több olyan lépés is jön, amely önmagában is képes lehet megmozgatni a piacokat.
A hét egyik legfontosabb eseménye a Federal Reserve kamatdöntő ülése lesz. A befektetők többsége arra számít, hogy az amerikai jegybank változatlanul hagyja a 3,5–3,75 százalékos kamatsávot, a döntésnél azonban ezúttal is legalább akkora figyelem irányul majd a jegybanki kommunikációra. A Fed jelzései ugyanis alapvetően befolyásolhatják a dollár árfolyamát, amely közvetve a forint mozgására is hatással lehet.
Csütörtökön egyszerre érkeznek a második negyedéves GDP-adatok Magyarországról, az eurózónából és az Egyesült Államokból.
Hazai szempontból különösen érdekes lesz a jelentés, mivel az év eleji költségvetési élénkítés után a gazdaság teljesítménye továbbra is viszonylag kedvező képet mutathatott. A Gránit Alapkezelő várakozása szerint a magyar GDP negyedéves összevetésben 0,7 százalékkal, éves alapon pedig 1,8 százalékkal bővülhetett.
Ugyancsak csütörtökön teszik közzé az Egyesült Államokban a Fed által kiemelten figyelt inflációs mutatót, a személyes fogyasztási kiadások árindexét (PCE), amely fontos támpontot adhat a kamatpálya alakulásához. Pénteken az eurózóna júliusi inflációs gyorsbecslése következik. Ez az adat azért lehet kiemelt jelentőségű, mert Christine Lagarde legutóbbi tájékoztatóján jelezte: az Európai Központi Bank szeptemberi kamatdöntésénél különös figyelmet fordítanak majd a másodkörös inflációs hatásokra.
Regős Gábor úgy látja, hogy az iráni konfliktus és a sűrű makrogazdasági naptár miatt aligha számíthatnak nyugodt hétre a befektetők. Értékelése szerint a háború alakulásától függően egyaránt elképzelhető jelentősebb forinterősödés és -gyengülés, ezért a jövő hétre az euró árfolyamát 354 és 370 forint közötti sávba várja. Hasonló tartományt valószínűsít Aradványi Péter, az Equilor vezető elemzője is. Várakozásai szerint az euró–forint árfolyam a következő hetekben 355–370, míg a dollár–forint 310–325 forint között mozoghat.
A teljes cikk megtekintéséhez és tovább olvasásához KATTINTSON IDE!
*Tisztelt Olvasó! Amennyiben a cikk tartalma módosult vagy sértő elemeket tartalmaz, kérjük jelezze számunkra info@net-front.hu e-mail címen!