Hirben.hu Hírben jók vagyunk! A forint kifejezetten erős hetet zárt, ami elsősorban a közel-keleti feszültségek kapcsán érkező kedvező híreknek volt köszönhető. A hazai fizetőeszköz az euróval szemben még 384 forint felett indította a hetet, míg a dollár árfolyama 333 forint fölött alakult. A hét végére azonban látványos erősödés következett be:
péntekre az euró árfolyama 376 forint közelébe csökkent, a dolláré pedig 322 forint körülire mérséklődött.
Az iráni tűzszünet hatására csökkentek az energiaárak, ami a forint erősödését is támogatta. A hét végére a piac egyre inkább optimistává vált a békés rendezés esélyeit illetően. A hazai deviza teljesítményét ugyanakkor a magas magyar reálkamat is segíti. Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza az Indexnek úgy fogalmazott: a 6,25 százalékos alapkamat és az utolsó, 1,8 százalékos inflációs adat alapján a reálkamat mintegy 4,5 százalék körül alakul.
Érdekes helyzet alakult ki:
a forint árfolyama az euróval szemben már visszatért a háború kitörése előtti szintre, és gyakorlatilag ugyanazon az árfolyamon várja az idei választásokat, mint a 2022-es voksolás idején.
Mindez annak ellenére történik, hogy az energiaárak továbbra is jóval magasabb szinten állnak. A földgáz ára körülbelül 70 százalékkal, az olajé pedig 40–45 százalékkal haladja meg a korábbi szinteket. Ez felvet egy fontos kérdést: ha az energiaárak idővel – még ha nem is azonnal, hiszen az infrastruktúra sérülései és a szállítási nehézségek lassíthatják a folyamatot – normalizálódnak, meddig erősödhet még a forint? És vajon egy ilyen helyzet megnyithatja-e az utat egy újabb kamatcsökkentés előtt?
Most két dolog dönthet a forint a sorsáról
Haladjunk azonban sorban. A hét elején még óvatos hangulat uralkodott a piacokon, noha hétfő reggel már érkeztek biztató hírek: az Egyesült Államok és Irán egy 45 napos tűzszünet feltételeiről kezdett egyeztetni. Ez átmenetileg enyhítette a befektetők kockázatkerülését. A dollár az euróval szemben 1,1530 körül indította a napot, majd 1,1570-ig gyengült, miközben a forint folyamatos erősödést mutatott, és végül 381,65 környékén zárta a napot az euróval szemben.
Ahogy arra az MBH Elemzési Centrum makrogazdasági elemzője, Rodic Ádám felhívta a figyelmet, a nap folyamán ugyanakkor ismét romlott a hangulat, miután Donald Trump keményebb hangnemet ütött meg Iránnal szemben, és súlyos amerikai katonai lépéseket helyezett kilátásba. A hét valódi fordulópontját végül a tűzszünet bejelentése hozta. Alig másfél órával az ultimátum lejárta előtt Donald Trump bejelentette, hogy kéthetes tűzszünetről állapodtak meg Iránnal.
A megállapodás értelmében Teherán megnyitja a Hormuzi-szorost, miközben az Egyesült Államok és Izrael tartózkodik a további katonai akcióktól. A megnyugtató fejleményekre a piacok azonnal reagáltak: az olaj ára meredek esésbe kezdett, a Brent jegyzése 94 dollár környékére csúszott. Ezzel párhuzamosan a dollár gyengült, miközben a részvénypiacok emelkedni tudtak. A javuló kockázatvállalási kedv különösen a feltörekvő piaci devizáknak kedvezett.
Ennek egyik leglátványosabb példája a forint volt: a kedd esti, 380 feletti euróárfolyamról szerda reggelre egészen 376-ig erősödött.
Szerdán fontos makrogazdasági adatok is érkeztek. A márciusi infláció mindössze 1,8 százalék lett, ami elmaradt a várakozásoktól. Ezzel párhuzamosan a kiskereskedelmi forgalom 3,8 százalékkal bővült, miközben az ipari termelés éves alapon visszaesett. Az adatok hatására átmenetileg gyengült a forint: az euró árfolyama 379 fölé, a dolláré 324 fölé emelkedett. A kedvező nemzetközi hangulat azonban továbbra is támaszt nyújtott, így délutánra a forint ismét erősödni tudott: az euróval szemben 375 alá, a dollárral szemben pedig 320 alá került.
Csütörtökön már óvatosabb kereskedés jellemezte a piacokat a szerdai erősödés után. Irán azzal vádolta az Egyesült Államokat és Izraelt, hogy megsértették a tűzszünetet, míg Donald Trump jelezte: a katonai jelenlét a térségben a végleges megállapodásig fennmarad. Bár a dollár napközben tovább gyengült, és az EUR/USD árfolyam végül 1,17 közelében zárt, a forint mozgása már visszafogottabb volt.
A hazai deviza ennek ellenére stabil maradt, és 376,45 környékén fejezte be a napot az euróval szemben. Összességében a geopolitikai feszültségek enyhülésének reménye, az olajár számottevő csökkenése, valamint a dollár gyengülése kedvező környezetet teremtett a forint számára. A következő időszakban ugyanakkor továbbra is a közel-keleti fejlemények lehetnek meghatározóak: a tűzszünet tartóssága kulcskérdés marad az árfolyam alakulása szempontjából.
Tovább erősödhet a forint?
Regős Gábor szerint a jövő héten alapvetően két olyan tényező alakíthatja a piaci mozgásokat, amelyek kimenetele a péntek délutáni írás pillanatában még bizonytalan. Az egyik legfontosabb kérdés a hazai választások eredménye. Az átjelentkezések magas száma miatt ugyanis egyáltalán nem biztos, hogy már vasárnap este egyértelmű végeredmény születik. Így az sem kizárt, hogy a piac hétfőn bizonytalan környezetben nyit – bár addigra már minden bizonnyal több információ áll majd rendelkezésre.
A másik kulcskérdés az iráni helyzet alakulása. Bár az elmúlt héten inkább kedvező irányba mozdultak az események, jól látható, hogy a javulás törékeny: egy egyik nap bejelentett tűzszünet másnap már korántsem tűnik biztosnak vagy tartósnak. A hét során olyan hírek is napvilágot láttak, amelyek szerint akár néhány napon belül béke születhet. Még ha ez meg is valósul, továbbra is kérdéses, mennyire lesz hosszú távon fenntartható a megállapodás.
A teljes cikk megtekintéséhez és tovább olvasásához KATTINTSON IDE!
*Tisztelt Olvasó! Amennyiben a cikk tartalma módosult vagy sértő elemeket tartalmaz, kérjük jelezze számunkra info@net-front.hu e-mail címen!