2018. december 14., péntekMa Szilárda napja van. Nappali nézet Éjszakai nézet EUR: 323,00 Ft | USD: 284,00 Ft | CHF: 286,00 Ft
2018.12.14. Szilárda Nappali nézet Éjszakai nézet EUR: 323,00 Ft | USD: 284,00 Ft | CHF: 286,00 Ft
Kezdőlap / Vállalkozás / Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Hirdetés

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Meghaladta a 25 ezermilliárd eurót az európai befektetési alapokban kezelt vagyon tavaly az Efama becslése szerint. Ezzel az európai teljes GDP-hez viszonyított kezelt vagyon aránya 147%-ra nőtt, Magyarországon a GDP 25%-ának megfelelő vagyon van profi befektetők kezében. Az európai vagyonkezelői piac koncentrációja azonban jelentős, három ország adja a kezelt vagyon 62%-át. Az adatokból kiderül az is, miben előzi meg Magyarország Németországot, az intézményi vagy a lakossági ügyfelek vannak többségben a magyar piacon és miben tér el a magyar portfólió-összetétel a többi európai országétól.

Európa: meghaladta a 25 ezermilliárd eurót a kezelt vagyon

Meghaladta a 25 ezermilliárd eurót az európai befektetési alapokban kezelt vagyon tavaly az Efama becslése szerint. Ezzel az európai teljes GDP-hez viszonyított kezelt vagyon aránya 147%-ra nőtt. Az európai alapkezelőket tömörítő szervezet adatai szerint 2008 óta folyamatosan nő az alapokban kezelt vagyon, a mostani 25,2 ezermilliárd euró azonban új rekordnak számít.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Hirdetés

Az európai befektetési alapokban kezelt vagyon azonban továbbra is koncentrált, a vagyon jelentős részét az országok egy szűk csoportja tudja magáénak. Európában a brit alapkezelői piac számít a legnagyobbnak, ezt követi a francia és a német. Ez a három ország összesen a teljes európai kezelt vagyon 62%-át adta 2016 végén.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Az adatokból kiderül az is, hogy a GDP-hez viszonyított kezelt vagyon aránya a brit, a francia és a svájci piacon a legmagasabb, Magyarországon a kezelt vagyon a GDP 25%-át tette ki 2016-ban.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Az alapkezelői portfóliók között megkülönböztetjük a befektetési alapokat és diszkrecionális mandátumokat (ez utóbbi az ügyfelektől kapott mandátum vagyonkezelésre, de az ügyfél által meghatározott irányok mentén). A befektetési alapokat jellemzően a lakossági, a diszkrecionális vagyonkezelést pedig az intézményi ügyfelek veszik igénybe.

Európában a két vagyonkezelési kategória nagyjából hasonló pénzeket mozgat, diszkrecionális mandátumban közel 11 ezermilliárd eurót, befektetési alapokban pedig 11,9 ezermilliárd eurót kezelt 2016-ban az alapkezelők, így előbbi 48, utóbbi 52%-os részesedéssel bír a piacon.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Országok szintjén viszont már jelentősebb az eltérés a befektetési alapokban és a diszkrecionálisan kezelt vagyon között. Németországban például a diszkrecionális mandátumok csak 16%-ot, miközben Franciaországban 45%-ot, az Egyesült Királyságban pedig 68%-ot tettek ki 2016-ban.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Az ezermilliárd eurónyi kezelt vagyonnál nagyobb vagyonnal bíró pénzügyi központok, mint az Egyesült Királyság, Franciaország, Németország és Svájc, az európai befektetési alapokban kezelt vagyon 63%-át adták 2016-ban.

Az, hogy a többi országnak is relatív magas az aránya a befektetési alapokban kezelt vagyonnál, annak tudható be, hogy vannak olyan országok, mint Svédország, Dánia, Spanyolország, Belgium, Luxemburg és Írország, ahol bár nem a legmagasabb európai szinten a kezelt vagyon, a vagyonon belül a befektetési alapokban kezelt rész magas aránnyal bír.

A diszkrecionális mandátumokkal kezelt vagyon piacát az Egyesült Királyság és Franciaország uralja, ez a két ország együtt a teljes európai diszkrecionális piac mintegy 67%-át adta 2016 végén. A britek jelentős piaci részesedése a hazai és tengerentúli nyugdíjalapoknak kezelt vagyonnak és London pénzügyi központi szerepének tudható be. Franciaországban a biztosítási szektor jelentős mértéke és az intézményi ügyfeleknek kezelt nagy vagyon magyarázhatja a számokat.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Kiknek a pénzét kezelik?

Az alapkezelők intézményi ügyfelei között többségben vannak a biztosítók és a nyugdíjalapok, amelyek a teljes kezelt vagyon 25, illetve 28%-át adták 2016 végén Európában.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Az intézményi ügyfelek leginkább a piac diszkrecionális részét dominálják. Spanyolországban érdekesebb a helyzet, ott a diszkrecionális mandátum nagy részét a lakossági befektetők adják. Nem meglepő módon a befektetési alapok jellemzően a lakossági ügyfelek körében népszerűbbek, kitűnik viszont a sorból Franciaország mellett Németország és Ausztria, ahol az intézményi ügyfelek vannak többségben. Ennek oka például a németeknél és az osztrákoknál az, hogy ott olyan alapok vannak, amelyek dedikáltan intézményi ügyfeleknek szólnak és nagy népszerűséggel bírnak (Spezialfonds).

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Országonként jelentős eltérés van abban is, hogy az alapkezelői piacon milyen a megoszlása a lakossági és intézményi befektetőknek. Magyarországon például az alapkezelők által kezelt vagyon kétharmada lakossági, egyharmada intézményi ügyfeleké.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Kötvényekben van a legtöbb pénz

A 2008-as válságnak nagy hatása volt a globális eszközallokációra, a részvényárak drámai visszaesése miatt a befektetők a kevésbé kockázatos eszközök felé fordultak. Ennek hatására jelentősen megnőtt a kötvény és likvid befektetések aránya, miközben a részvényeké csökkent. A jó pár éve tartó alacsony hozamkörnyezet hatására azonban ismét megnőtt a befektetői érdeklődés a kockázatosabb és emiatt nagyobb hozamlehetőséggel kecsegtető termékek iránt, mint az ingatlanok, hegde fundok, strukturált terméke és magántőke, miközben egy látványos visszaesést lehet látni a pénzpiaci és likvid eszközöknél.

Az európai alapkezelőknél kezelt vagyon 41%-a kötvényekben, 31%-a részvényekben és mindössze 7%-a volt pénzpiaci és likvid eszközökben 2016-ban.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Más a megoszlás, ha a befektetési alapokat és diszkrecionális mandátumokat nézzük: a befektetési alapokban kezelt vagyon 40%-a volt részvényekben 2016 végén, miközben a diszkrecionális portfóliókban ez csupán 24%-ot tett ki. A másik oldalról viszont a diszkrecionális portfóliókban sokkal magasabb, közel 50% volt a kötvénybefektetések aránya, ami a befektetési alapokban csupán 30%-ot tett ki. Ennek legfőbb magyarázata, hogy a mandátumokat sokkal konzervatívabban kezelik a portfóliómenedzserek, maguk az intézményi befektetők is inkább a kötvénybefektetéseket helyezik előtérbe (egy biztosítónál vagy nyugdíjalapnál érthető is az alacsonyabb kockázatvállalás).

Érdekes az is, hogy a befektetési alapok részvényaránya visszatért a 2007-es szinthez, miközben a mandátumok esetén egy jelentőseb visszaesést lehet megfigyelni.

Sereghajtók között Magyarország: nagyon kevés pénzt adunk a profi befektetők kezébe

Címlapkép: AFP/Francois Guillot

Forrás:
https://www.portfolio.hu/befektetes/befektetesi-alapok/sereghajtok-kozott-magyarorszag-nagyon-keves-penzt-adunk-a-profi-befektetok-kezebe.303868.html

*Tisztelt Olvasó! Amennyiben a cikk tartalma módosult vagy sértő elemeket tartalmaz, kérjük jelezze számunkra info@net-front.hu e-mail címen!

Hirdetés

Lehet, hogy érdekel...

 Chuck Norris potom pénzért turnézott Budapesten

Chuck Norris potom pénzért turnézott Budapesten

Chuck Norris a Baptista Szeretetszolgálat által szervezett Cipősdoboz nevű jótékonysági akció keretében látogatott Budapestre 2018. …